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G20会议结果偏积极 关注科技及券商板块

来源:未知 发布日期:2019-07-03 17:19 浏览: 116次

此次大阪G20峰会前,市场整体预期为中美双方领导人会在会议期间碰面,美方将会暂停后续3000亿美元商品关税的征收,并重启谈判。综合而论,我们认为此次G20会议结果较之前预期更偏积极,对于中美风险资产以及油价都有望带来一定提振作用,建议关注华宝油气(162411)。具体逐条解读如下:

1)中美同意重启贸易谈判,符合市场之前预期;

2)原定加征关税商品中剩余3250亿美元的商品暂停加征,略优于市场预期;

3)中国很快将从美国进口大量的食品和农产品(行情000061,诊股),这将有利于提升特朗普在传统农业州的支持率;

4)美国公司可以向华为出售产品,是否将华为从实体清单中去除还需要进一步研究,双方有关华为的有关问题将留在谈判最后,优于市场预期,或表明特朗普的优先目标仍是在现有基础上达成协议,而非进一步挑起争端;

5)特朗普会在朝韩边界非军事区慰问美韩军队,并在此处会见金正恩,从而成为历史上第一位跨过三八线的美国在任总统,此举有望进一步增加其自身支持率。

总体而言,3250亿美元的商品暂停加征关税对阶段性改善中美经济增长增速预期可起到一定积极作用,对于中美风险资产皆有望形成提振,对于体现全球需求预期的油价也有望形成一定的刺激作用。

在华为的问题上,特朗普允许美国公司继续为华为供货,尽管可能是部分供货,但整体仍超市场预期,有望对于前期国内超跌、且板块内微观结构自身存在反弹基础的TMT和偏成长板块形成修复,美股中前期受影响的华为供应链TMT公司也有望直接受益。

鉴于此,建议投资人可重点关注7月4日开始募集的国内首只科技ETF——华宝中证科技龙头ETF (认购代码:515003)。此外,叠加科创板推进和资本市场改革加速,国内券商板块或也有望受益,建议关注华宝券商ETF(512000) 及其联接基金(006098;007531)。

此外,全球贸易风险阶段性的缓和,叠加联储立场转“鸽”,有望带来离岸市场流动性阶段性好转。叠加国内悲观增长预期的一定修复,估值前期大幅收缩的H股有望阶段性受益,建议关注华宝香港中小(501021)。

中美APEC峰会期间达成最终协议,目前仍是我们的基准假设。对于后续中美谈判进展,美方内部谈判人员组成和鹰鸽派别占比存在较强的指示意义,建议投资者关注。